Cosa sono i CFD, Contratti per Differenza

I CFD, ossia i Contratti per Differenza (in Inglese Contracts for Difference) sono un prodotto a leva, quindi con essi puoi fare trading a margine senza dover impegnare grandi quantità di capitale.

I CFD offrono commissioni basse e requisiti di margine competitivi. Non devi finanziare completamente il valore della tua posizione; devi invece fornire solo un margine del 5-10% dell'intero valore del contratto.

I CFD sono esenti dall'imposta di bollo secondo le leggi del Regno Unito perché non c'è la proprietà fisica delle azioni sottostanti. Inoltre, ci sono basse commissioni e nessun costo associato al trading in borsa.

La possibilità di andare allo scoperto con i CFD permette di trarre profitto sia nei mercati in calo che in quelli in crescita con la stessa facilità.

Si parla di esecuzione ad alta velocità, in quanto le transazioni vengono eseguite immediatamente dopo che si dà l'istruzione di negoziare.

I CFD offrono grandi opportunità di copertura. Se sei un azionista e preferisci tenere le tue azioni anche se i loro prezzi scendono, puoi aprire una posizione corta in CFD per un'azione (o per l'intero portafoglio); di conseguenza, le tue perdite sull'attività sottostante saranno compensate dal profitto sul relativo CFD.

Potresti anche avere diritto a ricevere i dividendi con i CFD in modo molto simile a come faresti se stessi negoziando azioni. Se hai una posizione corta i dividendi saranno accreditati sul tuo conto di trading. Non avrai comunque diritto di voto se possiedi CFD su azioni invece di possedere azioni.

Riguardo al trading a breve termine, l'abilità di aumentare il tuo capitale di trading negoziando con un margine combinato con l'assenza di tasse di bollo rende i CFD uno strumento ideale per il trading a breve termine.

Caratteristiche e significato dei CFD

Il contratto per differenza, comunemente noto anche come CFD, è un derivato che permette agli investitori di speculare sui movimenti di prezzo dell'attività sottostante, senza la necessità di possederla.

Il CFD è un prodotto di margine che ti permette di avere un rendimento più alto usando il cosiddetto gearing (leva finanziaria). Questo significa che non devi pagare l'intero valore dell'attività sottostante. Gearing (leva) è il termine usato per descrivere i requisiti di margine: il rapporto tra il collaterale e la dimensione della transazione: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100.

Leva 1:10 significa che, quando si desidera aprire una nuova posizione, si deve avere un deposito di un decimo della dimensione del contratto. Ad esempio, per acquistare 10.000 dollari di azioni Microsoft è sufficiente depositare 1.000 dollari. Se scambi fisicamente le azioni, un profitto di $1.000 nelle azioni sottostanti equivale a un ritorno del 10%. Se invece scambi queste azioni come CFD, allora questo equivarrebbe a un ritorno del 100%.

Si prega di notare che a causa della leva finanziaria, anche le perdite saranno amplificate.

CFD trading su azioni

Il trading di CFD su azioni può essere descritto come l'apertura di una posizione sui proventi del credito. Se compri i CFD su azioni, ottieni tutti i benefici dell'azione sottostante, incluso l'aumento del prezzo e i dividendi, e paghi le spese a credito al venditore. Può essere paragonato a una sorta di credito bancario: prendi in prestito denaro per comprare azioni e ottieni i benefici che riceverebbe un azionista, e paghi gli interessi alla banca.

Se sei un CFD trader, e quindi fai trading di CFD, non riceverai dividendi nello stesso modo in cui li riceverebbero gli azionisti; riceverai invece un "Dividend Adjustment". Questo significa che, alla data di stacco del dividendo, se hai posizioni aperte, il tuo conto sarà accreditato o addebitato alla data di pagamento per riflettere gli aggiustamenti.

Se hai una posizione lunga l'importo rettificato viene accreditato, se hai una posizione corta viene addebitato. Gli aggiustamenti dei dividendi sono calcolati sulla stessa base dei dividendi delle azioni.

Esempio:

L'8 marzo 2004 (data dichiarata) il consiglio di amministrazione di Verizon Communications (VZ) annuncia il pagamento di un dividendo trimestrale di 0,385 dollari per azione; Sono rilevanti i seguenti dati:

Ex-Date: 06.04.2004
Record Date: 09.04.2004
Payment Date: 03.05.2004

- Ex-Date: gli investitori che acquistano azioni prima di questo giorno sono ammissibili per il pagamento del dividendo;

- Record Date: la data in cui il consiglio di amministrazione determina quali azionisti hanno diritto a ricevere i dividendi;

- Payment Date: la data in cui viene effettuato il pagamento dei dividendi (tramite bonifico bancario, assegno ecc.).

Il conto di trading del titolare del CFD sarà accreditato per $ 38,50 per 1 lotto (100 azioni) il 6 aprile, prima dell'inizio della sessione di trading, se ha una posizione lunga:

100 x $0.385 = $ 38,50

Il conto di trading del possessore di CFD sarà detratto di $ 38,50 per 1 lotto (100 azioni) il 6 aprile se ha una posizione corta.

Andare lungo - posizione long, al rialzo

Ad esempio decidi di acquistare le azioni Microsoft, che sono quotate a $ 23,97/24,00, quindi compri 100 azioni al prezzo di offerta di $ 24,00:

Prezzo delle azioni Microsoft: $ 24,00
Numero di azioni: 100
Numero di lotti (un lotto = 100 azioni): 1
Dimensione dell'affare: $ 2.400,00
Commissione (0,1%): $ 2,40
Margine (10%): $ 240,00

Per finanziare questa posizione sono necessari $ 242,40 (margine + commissione).

Liquidazioni del credito:

Le liquidazioni del credito sono richieste quando si lascia la posizione aperta fino alla fine della sessione di trading. Le liquidazioni del credito sono calcolate in base al tasso dei fondi FED (per le azioni USA) e il prezzo di chiusura dell'azione.

Se, per esempio, il tasso dei FED Funds è 1,75%, il markup di Alpari (UK) è 1,25% e il prezzo di chiusura delle azioni Microsoft è $ 25,00, la tua liquidazione del credito è calcolata nel modo seguente:

N_Stocks x P_Close x Interest / N_Days = 100 x $ 25,00 x (1.75% + 1.25%) / 360 = $ 0,21

Se lasci la tua posizione aperta dal venerdì al lunedì, l'importo dedotto sarà tre volte superiore.

Chiusura di una posizione:

Tre giorni dopo le azioni Microsoft sono quotate a $ 25,50/25,53, e tu hai scelto di chiudere la tua posizione vendendo a $ 25,50:

Prezzo dell'azione Microsoft: $ 25,50
Numero di azioni: 100
Numero di lotti (un lotto = 100 azioni): 1
Dimensione dell'affare: $ 2.550,00
Profitto: + $ 150,00
Commissione (alla chiusura non c'è commissione): $0,00
Liquidazione del credito (3 giorni): - $ 0,63
Profitto meno la commissione e le spese di credito: $ 146,97 (= 150,00 - 2,40 - 0,63)

Quindi, avrai un ritorno del 60% sul tuo investimento iniziale.

E' importante notare che questo esempio mostra un risultato favorevole. Se il prezzo delle azioni fosse variato a tuo sfavore, avresti realizzato una perdita, non un profitto, e con la leva finanziaria, questa perdita sarebbe stata amplificata. Per esempio, se avessi chiuso la posizione a 22,50, la tua perdita sarebbe stata di $ 153,03.

Andare corto - posizione short, al ribasso

Supponiamo che le azioni American Express (AXP) siano sopravvalutate e che tu decida di vendere 200 azioni American Express come CFD. Sono quotate a $ 3,90/33,94 e tu vendi 200 azioni AXP a $ 33,90 come CFD.

Prezzo dell'azione American Express: $ 33,90
Numero di azioni: 200
Numero di lotti (un lotto = 100 azioni): 2
Dimensione dell'affare: $ 6.780,00
Commissione (0,1%): $ 6,78
Margine (10%): $ 678,00

Per finanziare questa posizione sono necessari $ 684,78.

Liquidazione del credito:

Le liquidazioni del credito sono richieste quando si lascia la posizione aperta fino alla fine della sessione di trading. Le liquidazioni del credito sono calcolate in base al tasso dei fondi FED (per le azioni USA) e al prezzo di chiusura dell'azione.

Se, peer esempio, il tasso dei FED Funds è 1,75%, il markup di Alpari (UK) è 1,25% e il prezzo di chiusura dell'azione AXP è $ 33,10, il tuo conto di trading sarà accreditato come segue:

N_Stocks x P_Close x Interest / N_Days = 200 x $ 33,10 x (1,75% - 1,25%) / 360 = $ 0,09

Se lasci la tua posizione aperta da venerdì a lunedì, l'importo accreditato sarà tre volte superiore.

Chiusura di una posizione:

Sette giorni dopo le azioni AXP sono quotate a $ 33,36/33,40 e nel mercato in rialzo prendi la decisione di chiudere la posizione comprando 200 azioni AXP a $ 33,40 come CFD.

Prezzo dell'azione American Express: $ 33,40
Numero di azioni: 200
Numero di lotti (un lotto = 100 azioni): 2
Dimensione dell'affare: $ 6.680,00
Profitto: $ 100,00
Commissione (alla chiusura non c'è commissione): $ 0,00
Liquidazione del credito (7 giorni): $ 0,63
Profitto meno la commissione e le spese di credito: $ 93,85

Quindi, avrai un ritorno del 14% sul tuo investimento iniziale.

Ancora una volta è importante notare che questo esempio mostra un risultato favorevole. Se il prezzo delle azioni fosse variato a tuo sfavore, avresti realizzato una perdita, non un profitto, e con la leva questa perdita sarebbe stata amplificata. Per esempio, se avessi chiuso la posizione a $ 34,40, la tua perdita sarebbe stata di $ 107,41.

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Tag: posizione,   credito,   prezzo,   esempio,   margine,   lotto,   perdita,   chiusura,   leva

Temi: strumento ideale,   dividendo trimestrale

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